畢馬威發(fā)布2023中國(guó)碳金融白皮書(shū)：“碳資產(chǎn)”管理需求增加 從三方面進(jìn)行制度創(chuàng)新

11月7日，畢馬威發(fā)布《2023年中國(guó)碳金融創(chuàng)新發(fā)展白皮書(shū)》。畢馬威亞太區(qū)及中國(guó)區(qū)主席陶匡淳表示，減碳降排將會(huì)催生大量的“碳資產(chǎn)”管理服務(wù)需求，碳市場(chǎng)的發(fā)展需要找到一條具有中國(guó)特色的道路，探索出一套適合中國(guó)的碳市場(chǎng)和碳金融發(fā)展的模式。

中國(guó)已發(fā)展成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場(chǎng)，但是和較為發(fā)達(dá)的碳市場(chǎng)相比，碳市場(chǎng)的活躍度還有待提升。白皮書(shū)建議，中國(guó)碳市場(chǎng)可從明確長(zhǎng)期規(guī)劃、完善保障制度、提高市場(chǎng)活力三大方面進(jìn)行制度規(guī)劃的創(chuàng)新。

目前，一些地方已經(jīng)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的碳配額有償分配，主要包括履約分配和非履約分配兩種形式。全國(guó)多個(gè)地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)展碳配額的履約有償分配，分配模式包括拍賣(mài)和固定價(jià)格售出，拍賣(mài)價(jià)格一般高于行情價(jià)格。履約分配的目的是促使未完成履約的實(shí)體盡早采購(gòu)履約，實(shí)現(xiàn)總量控制目標(biāo)，因此參與主體僅限于控排企業(yè)，且分配配額僅能用于企業(yè)履約。上海、深圳、湖北、廣州和北京試點(diǎn)碳市場(chǎng)已開(kāi)展碳配額的非履約拍賣(mài)，把拍賣(mài)作為一種靈活的市場(chǎng)調(diào)節(jié)工具，從而活躍二級(jí)市場(chǎng)。

白皮書(shū)認(rèn)為，中國(guó)全國(guó)碳市場(chǎng)在交易機(jī)制方面應(yīng)當(dāng)從增加有償分配占比、豐富風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和設(shè)置價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制三方面開(kāi)展創(chuàng)新。第一，探索碳配額的有償分配模式并進(jìn)行推廣，利用有償分配的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，保障碳定價(jià)的合理有效。第二，制定一系列措施以穩(wěn)定碳價(jià)，比如配額發(fā)放調(diào)節(jié)機(jī)制，保障碳價(jià)的市場(chǎng)信號(hào)作用有效，引導(dǎo)各交易主體積極參與交易。第三，全國(guó)碳市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)建立多種風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，確保能夠區(qū)分正常市場(chǎng)行為和操縱行為，在允許基本面引起的市場(chǎng)波動(dòng)的同時(shí)，制止和打擊市場(chǎng)操縱行為，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

畢馬威中國(guó)金融業(yè)戰(zhàn)略咨詢主管合伙人支寶才表示，目前碳金融發(fā)展面臨三個(gè)挑戰(zhàn)：第一，碳金融活動(dòng)被定位為“碳減排的從屬性工具”，還需要在碳金融的頂層設(shè)計(jì)上共同努力，根據(jù)中國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)際，為金融機(jī)構(gòu)深入?yún)⑴c碳市場(chǎng)創(chuàng)造條件；第二，中國(guó)碳金融在一線實(shí)踐中還有諸多問(wèn)題亟待解決，如目前市場(chǎng)參與者普遍遇到的碳資產(chǎn)法律屬性、碳金融產(chǎn)品交易規(guī)則等各類(lèi)問(wèn)題；全國(guó)碳市場(chǎng)周期性較強(qiáng)、價(jià)格波動(dòng)率較低，交易市場(chǎng)化程度有待提升。

在本白皮書(shū)撰寫(xiě)過(guò)程中，畢馬威調(diào)研了77位碳金融從業(yè)人員，受訪者普遍認(rèn)為，中國(guó)碳現(xiàn)貨發(fā)展比碳金融衍生品成熟度高得多，豐富碳金融產(chǎn)品很有必要。支寶才表示，中國(guó)何時(shí)開(kāi)放碳金融衍生品是一個(gè)需要深入研討、謹(jǐn)慎推進(jìn)的問(wèn)題，碳金融衍生品將以合適的方式進(jìn)入市場(chǎng)。

對(duì)于碳金融的創(chuàng)新，支寶才表示，與歐美碳市場(chǎng)最大的區(qū)別在于，中國(guó)碳市場(chǎng)的建設(shè)是以服務(wù)碳減排目標(biāo)為建設(shè)核心的，前期并未把其金融屬性作為最重要的發(fā)展方向，不過(guò)從建立一個(gè)高度有效市場(chǎng)角度來(lái)看，發(fā)展碳金融是必由之路。

畢馬威中國(guó)環(huán)境、社會(huì)及治理主管合伙人林偉表示，中國(guó)碳金融已經(jīng)呈現(xiàn)出三大發(fā)展趨勢(shì)，首先，全國(guó)碳市場(chǎng)的規(guī)模將穩(wěn)中有升，隨著碳金融產(chǎn)品的豐富和碳金融交易機(jī)制的完善，未來(lái)全國(guó)碳市場(chǎng)交易規(guī)模將達(dá)到十萬(wàn)億級(jí)別；其次，市場(chǎng)覆蓋主體、覆蓋行業(yè)、產(chǎn)品種類(lèi)等核心要素均將逐漸豐富，金融機(jī)構(gòu)、投資者等更多主體將參與到碳市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，碳市場(chǎng)覆蓋的行業(yè)范圍將有序從目前的發(fā)電行業(yè)擴(kuò)展到更多行業(yè)，碳金融衍生品交易將以合適的方式進(jìn)入市場(chǎng)；第三，全國(guó)碳市場(chǎng)價(jià)格將更加充分地反映社會(huì)平均減排成本，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制不斷完善，未來(lái)碳市場(chǎng)的價(jià)格博弈將更為活躍，碳市場(chǎng)將通過(guò)碳價(jià)推動(dòng)企業(yè)減排并促進(jìn)減排技術(shù)革新。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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